責任投資 (RI)

責任投資・サステナブル投資に関する当社の長期的かつグローバルなアプローチについて

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  • 20年以上

    責任投資・インパクト投資の経験

  • 5080憶ユーロ*

    ESGインテグレーション

  • 7200発行体

    ESGクライテリアによる格付

  • 100%

    コア運用部門のポートフォリオマネージャーはESGリサーチとスコアにアクセス

*出所:  アクサIM 2019年12月31日(監査前)

責任投資とは

アクサ・インベストメント・マネージャーズは、責任投資を「環境・社会・ガバナンス(ESG)要因を手法に組み入れた投資プロセス」と定義しています。さまざまなメガトレンドが世界の投資環境を刻々と変えつつある中、責任投資は、こうしたトレンドを捉えた投資をお客様に可能にします。ESG要因を投資プロセスに組み入れることで、規制強化、リスク低減ニーズの増大、社会意識の高まりといった事象に対し、より効果的に対応できるようになります。

責任投資が重要な理由

ESGを重視する企業は、世界経済および人々の生活・労働環境に確かな変化を促すでしょう。当社では、ESG分析は実効性の高い投資ソリューションの創出につながると考えています。こうしたソリューションは、世界的な課題に対応するとともに、お客様に持続可能な価値をもたらすでしょう。

ESG要因は、従来からの財務分析を強化するために組み入れられます。これにより、定量的なバリュエーションでは捉えることができない潜在リスクや投資機会を特定します。さらに、潜在的風評リスクや市場の新たな課題に適応しつつある企業を特定するデータを提供します。ただし、ESG組み入れの主な目的はあくまでも財務パフォーマンスにあるという点には注意が必要です。

社会的責任投資とESG組み入れの違い

社会的責任投資とESGは同一概念として扱われがちです。しかし、両者の間には重要な違いがいくつか存在し、運用プロセスに与える影響も異なります。

環境、社会、ガバナンス(ESG)

ESGとは、投資先企業の活動のうち、環境・社会・ガバナンスに関連して、[A1] その企業のパフォーマンスに重大な影響を及ぼし得るものを指します。ESG要因は、定量的なバリュエーションでは捉えられない潜在リスクや投資機会を見いだし、従来からの財務分析を強化するために組み入れられます。ただし、ESG組み入れの主目的はあくまでも財務パフォーマンスにあります。

社会的責任投資(SRI)

SRIとは、ESGをさらに一歩進め、企業の社会的責任や持続可能性指針に照らして投資案件を積極的に取捨選択することを指します。その背景には、宗教、個人的価値観、政治的信条といった動機が存在することもあります。SRI戦略を採用していても、戦略目的を策定する際、もしくは好ましい投資先の選別や好ましくない投資先の除外を行う際にはESG要因が用いられます。

責任投資は、まだ歴史が浅いため広く認められた明確な基準、指針、定義は存在せず、現時点では投資プロセスにESG基準を組み入れた各種手法の総称と理解されています。責任投資はさまざまな形態を取り得ますが、いかなる形態であれ、投資リスクの見極めと緩和に役立つものでなければなりません。

当社が企業や国のESG評価を行う際の主な基準

画像:企業および国のESG評価

アクサ・インベストメント・マネージャーズにとってのESG

当社は責任ある投資家として、お客様に代わって投資を行う際、ESGにかかわるリスクや投資機会を管理いたします。一定のESG基準を超えた場合には投資対象としないセクターを定めており、これに従い、論議を呼んでいる武器類、パーム油、ソフトコモディティ(砂糖、綿花などの農産物)、石炭にかかわるセクターを、あらゆるアセットクラスで投資対象から除外しています。

当社ではさらに、責任投資とESGを組み入れたオープンエンド型ファンドに自社ESG基準を適用しています。これは事前承認済みの機関投資家のお客様にご利用いただけます。

これらの基準は、当社がESGリスクを管理する際の指針となるだけではありません。深刻な論議を巻き起こしている問題やESGスコアの低さを考慮に入れつつ、気候変動、健康、社会資本といった重要課題に注力する上でも大きな支えとなっています。

責任投資とESGを組み入れた当社ファンドでは、このESG基準に基づき、以下のセクターや企業を投資対象から外しています。

  • 石炭やタールサンドの生産企業
  • たばこ
  • 防衛
  • 国連グローバル・コンパクト(UNGC)の10原則に大きく反している企業
  • ESGスコアの低い企業

 アクサ・インベストメント・マネージャーズESG基準(英語)は、企業のESG分析や評価、テーマ別の関与および議決権行使に関する共通認識などと並んで、当社のESG組み入れ手法の一翼を担っています。

Our approach

  • 除外

    投資家にとっての原則や基準に沿わないエクスポージャーを除外する

  • 特定

    ESG分析を組み込んだ運用

  • 運用への統合

    ESG分析を組み込んだ運用

  • インパクト

    成果を重視した投資

  • 影響

    リサーチとエンゲージメントで影響力を行使

INSIGHTS/リサーチ

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